星空澜起科技4月12日发布投资者关系活动记录表，公司于2024年4月11日接受453家机构调研，机构类型为QFII、保险公司、其他、基金公司、海外机构、证券公司、阳光私募机构。 投资者关系活动主要内容介绍：
问：公司一季度经营业绩同比大幅增长，我们看到公司Retimer产品已经规模出货，请问人工智能的快速发展，对PCIe Retimer芯片需求有哪些影响？
答：在人工智能时代，AI服务器需求快速增长，PCIe5.0Retimer芯片可为AI服务器等典型应用场景提供稳定可靠的高带宽低延时的互连解决方案，以解决信号完整性问题。一台典型的配置8块GPU的主流AI服务器需要8颗或16颗PCIe5.0Retimer芯片，因此AI服务器/GPU出货量增加将直接带动PCIe Retimer芯片需求的增长。
问：公司的PCIe5.0Retimer芯片相较于竞品有什么优势？这个细分领域未来的竞争格局会是怎样？
答：澜起科技是全球领先的PCIe Retimer芯片供应商之一。根据公开市场信息，Astera Labs目前在PCIe Retimer市场占据重要市场份额。澜起科技自研SerDes IP带来了良好的整合性，公司产品在时延、信道适应能力方面具有一定的优势。 自今年年初以来，凭借优异的产品性能及卓有成效的市场拓展，澜起科技的PCIe Retimer芯片成功导入境内外主流云计算/互联网厂商的AI服务器采购项目，并已开始规模出货。2024年第一季度，公司的PCIe Retimer芯片单季度出货量约为15万颗，超过该产品2023年全年出货量的1.5倍。 随着全球AI服务器及GPU出货量持续增加，PCIe Retimer芯片的全球市场规模将快速增长，澜起科技的PCIe Retimer芯片正在获得越来越多客户及下游用户的认可，公司有能力在全球竞争中抢占重要市场份额，该产品将在未来几年为公司贡献新的业绩增长点。
问：AI的发展是否促进MRDIMM的使用及未来的渗透，对MRCD/MDB需求量的影响有多大？目前的竞争格局如何？
答：AI及高性能计算作为内存密集型应用，需要更高的内存带宽和更大的内存容量，从而推动行业提出相较于传统内存模组RDIMM更高带宽的模组研发需求。同时，AI及大数据应用的发展以及相关技术的演进推动服务器CPU的内核数量快速增加，迫切需要大幅提高内存系统的带宽，以满足多核CPU中各个内核的数据吞吐要求。MRDIMM正是基于这种应用需求而生。MRDIMM是一种更高带宽的内存模组，第一子代产品支持速率为8800MT/S，未来将进行子代迭代，持续提高带宽和支持速率。 每个MRDIMM模组需要搭配1颗MRCD芯片及10颗MDB芯片。 与用于传统内存模组RDIMM的RCD/DB芯片相比，MRCD/MDB芯片设计更为复杂、支持速率更高，其价值量较RCD/DB芯片将有所提升。 根据公开信息及客户反馈，目前全球可以提供DDR5第一子代MRCD/MDB芯片（支持速率为8800MT/S）的供应商为2家。澜起牵头制定MDB芯片国际标准星空体育app下载，产品的技术表现具有一定的竞争优势，公司有能力在全球竞争中抢占重要市场份额，该产品将在未来几年为公司贡献新的业绩增长点。
答：澜起科技作为内存接口芯片的行业领跑者，也是MDB芯片国际标准的牵头制定者，研发进度领先，公司已完成DDR5第一子代MRCD/MDB芯片量产版本的研发。 受益于AI及高性能计算对更高带宽内存模组需求的推动，凭借全球领先的技术实力以及研发进度，搭配澜起科技MRCD/MDB芯片的服务器高带宽内存模组已在境内外主流云计算/互联网厂商开始规模试用。 2024年第一季度，公司的MRCD/MDB芯片单季度销售额首次超过人民币2,000万元。根据主流CPU厂商公布的最新产品路线图，其支持MCRDIMM的新一代服务器CPU平台计划于今年发布，因此，MRCD/MDB芯片预计将跟随该CPU平台的发布而开始更大规模的出货。
答：由于AI PC需要更高速率及更大容量的内存提升整体运算性能，将增加对更高速率DDR5内存的需求。当DDR5数据速率达到6400MT/s及以上时，PC端的内存模组（如台式机的UDIMM和笔记本电脑的SODIMM）需采用专用时钟驱动芯片。 同时AI PC的发展或将推动CAMM（compression attached memory module，压缩附加内存模组）这种新型内存模组的应用。CAMM目前主要规划用于笔记本电脑，该新型内存模组对相关芯片的影响如下： 第一，现有笔记本电脑的内存主要有两种形式：一种是SODIMM内存模组，DDR5SODIMM需要一颗SPD芯片和一颗PMIC芯片；一种是直焊式LPDDR，其直接焊接在主板上，不需要SPD芯片和PMIC芯片。 CAMM是模组形式，需要搭配一颗SPD芯片和一颗PMIC芯片，如果未来CAMM广泛用于笔记本电脑，将增加对SPD芯片和PMIC芯片的需求。 第二，CAMM按照存储介质分为两种：一种使用DDR5DRAM，另一种使用LPDDR5。其中针对使用DDR5DRAM的CAMM，当数据速率达到6400MT/S及以上时，也可能会需要CKD芯片，将增加对CKD芯片的市场需求。
问：公司的CKD芯片已经试产，公司认为什么时候能大规模出货？如何看待CKD芯片未来的市场竞争格局？
答：公司近期已宣布在业界率先试产DDR5第一子代CKD芯片，与业界主流客户端CPU、内存厂商展开密切合作，并将开始批量供货给内存厂商，预计CKD芯片将跟随下半年PC端相应新CPU平台的发布而逐步上量。公司在该领域研发进度领先，产品具有较强竞争力。
答：AI相关应用将带动计算机内存容量需求呈指数级增长，CXL内存模块拥有强大的内存扩展能力，具有高效数据处理、加速计算速度等优势，将成为人工智能时代中最具前景的内存解决方案之一。澜起于2022年全球首发的CXL内存扩展控制器芯片（MXC）是CXL内存扩展和内存池化应用的核心控制芯片，未来下游应用的逐步普及将为MXC芯片带来长期广阔的成长空间。 美光科技曾预测CXL相关产品的市场规模，到2025年预计将达到20亿美金，到2030年有望超过200亿美金。MXC是CXL内存扩展和内存池化相关应用的核心控制芯片，行业预期MXC芯片将在上述市场规模中占据重要价值。
答：根据行业分析，本轮服务器及计算机行业去库存已接近尾声。自今年年初以来，内存接口芯片需求实现恢复性增长，公司部分新产品（如PCIe Retimer、MRCD/MDB芯片）开始规模出货，推动公司2024年第一季度收入及净利润较上年同期大幅增长。2024年第一季度，公司互连类芯片产品线亿元，创该产品线第一季度销售收入历史新高（前次记录是2022年第一季度的5.75亿元）。
问：目前DDR5目前的渗透情况以及DDR5子代迭代的进展情况怎样？对公司内存接口芯片和模组配套芯片的影响如何？DDR4需求是不是已实现恢复？
答：行业预期DDR5渗透率将在今明两年持续提升，其中今年年中预计超过50%。DDR5内存接口芯片将在未来几年持续进行子代迭代，子代迭代有助于维系相关产品的平均销售价格及毛利率。公司已在2023年下半年开始规模出货DDR5第二子代RCD芯片星空体育app下载，并于2023年10月率先在业界试产DDR5第三子代RCD芯片，此外公司已于2024年1月推出DDR5第四子代RCD芯片工程样片。 由于DDR5相关芯片的市场规模相比DDR4世代有明显增加，DDR5持续渗透及子代迭代有助于公司相关产品销售收入保持增长。 经过2023年的行业去库存，DDR4相关产品库存水平已趋于合理，自2024年第一季度以来，需求有所恢复。
问：公司互连类芯片毛利率水平的趋势，DDR5相关产品的趋势是不是维持稳定向上，新产品的毛利率情况如何？
答：随着公司可销售的互连类芯片产品越来越多，互连类芯片产品线毛利率更多体现的是多款产品的综合毛利率水平，与公司当期销售的产品结构相关。总体来看，1、DDR5内存接口芯片及高性能运力芯片新产品组合（MRCD/MDB、PCIe Retimer、CKD、MXC）毛利率水平相对较高；2、DDR4内存接口芯片已进入产品生命周期后期，毛利率水平相对较低；3、内存模组配套芯片是公司与合作伙伴合作研发的，需要分享一定的产品毛利，毛利率水平相对较低。随着DDR5渗透率的持续提升及高性能运力芯片新产品组合规模出货带来的收入占比提升，互连类芯片毛利率水平未来有望保持在较高水平。
问：公司如何看待在新技术的影响下，DRAM内存模组相关产品未来的市场趋势？
答：公司认为DRAM内存模组是未来存储领域最重要的基石技术，一方面，基于容量大、性价比高、可扩展性强等诸多优势，DRAM内存模组仍将是产业界未来主流的内存解决方案；二是随着技术创新，DRAM内存模组的应用领域在进一步拓展，比如服务器新型高带宽内存模组MRDIMM，将支持更高的内存带宽，进一步满足HPC及AI应用场景对内存带宽日益增长的需求。对比HBM，虽然HBM带宽较高，但其价格贵、容量较小、不可扩展等特点也限制它只能在少数领域使用。因此，DRAM内存模组未来仍将在人工智能时代发挥重要作用，其市场需求将随着产业的发展而稳步增长。
答：AI大模型飞速发展，AI芯片的需求发生了巨大变化。公司密切关注行业发展趋势、下一代大模型特征以及用户需求，正在研发新一代AI芯片，旨在为训练、推理应用场景提供稳定、易用的高性能AI算力解决方案。
答：受服务器需求下滑导致的去库存影响，公司2023年度津逮?服务器平台产品线同比下降。随着行业需求逐步恢复，公司将持续加大津逮?服务器平台产品线的市场推广和销售力度，将津逮?CPU导入到更多的终端用户及应用领域，努力实现该产品线年大幅增长;
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